Обратим внимание на то обстоятельство, что показатели потребности в финансировании, даже если они определены на стадии оценки эффективности участия в проекте, по существу, относятся к проекту в целом, отражая его капиталоемкость. Наряду с этим анализ денежных потоков позволяет оценить и некоторые другие, частные, вспомогательные показатели, характеризующие влияние проекта на финансовое положение отдельных предприятий-участников. Мы объединяем их общим названием финансовые показатели предприятий. Необходимость использования таких показателей в расчетах эффективности обусловлена тремя причинами.
-
29Сен
-
29Сен
Отчет о денежных потоках (отчет о движении денежных средств) наиболее близок по своей сущности к подходу аналитика проекта — он не только объединяет потоки от операционной деятельности (кэш-фло от операционной деятельности), но и содержит еще два раздела — кэш-фло от инвестиционной деятельности и кэш-фло от финансовой деятельности.
Такой подход позволяет учесть поступление всех денег (за определенный период) из всех источников, включая выручку от реализации продукции, от продажи акций или средства, получаемые в долг, а также средства от продажи или ликвидации некоторых активов. Документ отражает и действия по использованию этих средств (инвестиции в капитальные активы, пополнение оборотных средств, осуществление производственной деятельности, обслуживание задолженностей и осуществление всякого рода расчетов с бюджетом, выплата дивидендов).
-
29Сен
Отчет о прибыли (отчет о производственной деятельности) отражает операционную (производственную) деятельность предприятия за определенный период времени, демонстрируя ее эффективность, т. е. возможность покрытия производственных затрат доходами от реализации произведенной продукции или услуг. Эта форма позволяет оценить меры, направленные на повышение эффективности предприятия. Имеются только два главных способа повышения эффективности деятельности - продавать дороже и больше и/или производить дешевле. При планировании необходимо решить главную задачу — получить доход, который покроет все издержки, а также принесет прибыль.
-
29Сен
Баланс (отчет о финансовом состоянии) представляет собой “снимок” предприятия по состоянию на определенную дату, что позволяет представить структуру и (при сравнении за ряд периодов) динамику имущества (активов) и источников его финансирования (пассивов).
Из баланса видно, чем владеет предприятие, что оно должно другим (именно здесь видны обязательства предприятия), что принадлежит собственнику (капитал). Активы любого предприятия равны его обязательствам плюс собственный капитал (тем самым обеспечивается равенство активов и пассивов.
-
29Сен
Для проектов, осуществляемых на базе уже существующих производств, необходима оценка финансовой устойчивости такого предприятия. Тогда, в дополнение к прогнозным расчетам по проекту – его критериям - добавляется ряд таких важнейших расчетных документов финансовой отчетности как бухгалтерский баланс, отчет о прибыли, отчет о денежных потоках и система финансовых коэффициентов – система показателей для оценки финансового состояния предприятия.
-
29Сен
Инвестиционные решения по своей сути являются стратегическими решениями, предопределяющими характер деятельности предприятия на длительную перспективу и являющимися поэтому высокорискованными.
Одним из способов минимизации таких рисков можно считать создание системы информационной поддержки. Такая система, имеющая стратегический характер, должна состоять из шести блоков.
Первый блок
Нормативно-правовая информация, формируемая на федеральном уровне и отражающая роль государства в лице законодательных и исполнительных органов на верхних уровнях управления экономикой в активизации инвестиционной деятельности — Законы, Указы, Постановления, содержание которых прямо направлено на осуществление мер по регулированию капитальных вложений
Формирование этого блока началось в 1991 году, когда был принят Закон “Об инвестиционной деятельности в РСФСР” и продолжается до сих пор — необходимо создать правовое поле для деятельности реальных инвесторов.
-
29Сен
В системе финансового анализа производственный инвестиционный проект рассматривается как источник будущих экономических (финансовых) выгод, генерируемых в ограниченном определенными временными рамками процессе использования как внеоборотных активов, - главного результата первоначальных капиталовложений, - так и ресурсов с текущим характером потребления. Можно сказать, что при этом в большинстве случаев определенная сумма ликвидных средств (собственных, привлеченных, заемных) преобразуется механизмом проекта (действующим предприятием, или тем, которое только будет создано), в производительный капитал — основной и оборотный, призванный производить в будущем большие по объему ликвидные средства.